什么是红筹股?

红筹股是在中国境外注册并在香港上市的具有中国内地概念的股票。“具有中国内地概念”主要是指中资在中国大陆的控股和主要业务。

早期的红筹股主要是在一些中国公司收购了香港中小型上市公司之后形成的。近年来出现的红筹股主要是内地一些省市在香港重组其公司并在香港上市后形成的。

红筹股的优点有什么?

红筹股公司的资本运作更加自由。由于其股份在香港“全流通”，红筹股公司可以更加自由利用股份为代价、进行世界范围的并构重组活动，而H股公司的资产运作则要受到来自内地多个政府部门的限制。而且，因股权结构方面的差异，H股公司在国际资产并购活动中受认可的程度也远不及红筹股公司。

国企越来越多以H股形式，很少以红筹股的形式;而过去红筹股的资本运作无需内地监管机构审批，只需要符合香港监管要求，相对H股有更灵活的模式，但预计未来随着国企改革的深入，H股的资本运作慢慢都会走向红筹的资本运作弹性，但估计依然需要几年的时间。

相比投资H股，投资红筹股的最大优势，是因为股权架构在境外，相对H股需要缴纳10%的股息税，大型红筹股公司除中国移动和联通外，投资红筹股可享受免股息税的优惠，对内地长期投资者有较大的吸引力。

因为无需缴纳股息税的因素，同等股息率水平的情况下，同行业公司中红筹股能够给投资者带来的红利更高。不过，从另外的角度看，没有公司以H股和红筹股两种形式同时上市，因此没有直接可比的标的。